风险回报比详解

两者都重要，但必须平衡。单独强调任何一个都是误区。真相：1) 高胜率低回报（如胜率70%但R:R只有1:0.5）反而亏损，因为7笔赢0.5R、3笔亏1R，净利3.5R-3R=0.5R，扣除点差后可能亏损；2) 高回报低胜率（如R:R为1:5但胜率只有10%）也难盈利，因为心理压力巨大，连续9笔止损很难坚持；3) 最佳平衡：胜率40-50%配R:R 1:2-1:3，或胜率55-65%配R:R 1:1.5-1:2。公式：期望值=胜率×平均盈利-败率×平均亏损。例如：50%胜率×2R-50%×1R=0.5R期望，长期盈利。建议：先测试你的策略真实胜率，再设定相应的R:R目标。不要追求不现实的"高胜率+高回报"，那是圣杯幻想。

期望值（Expectancy）是评估策略盈利能力的核心指标。计算公式：期望值R = (胜率 × 平均盈利R数) - (败率 × 平均亏损R数)。示例：你的100笔交易数据：45笔盈利（胜率45%）、平均盈利2.2R；55笔亏损（败率55%）、平均亏损1R（因为严格止损）。期望值 = 0.45×2.2R - 0.55×1R = 0.99R - 0.55R = 0.44R。这意味着每笔交易平均赚0.44R。如果单笔风险$200，平均每笔赚$88，100笔赚$8,800。合格标准：期望值≥0.3R为合格（长期盈利），≥0.5R为优秀，≥1R为顶尖（极少数策略能达到）。负期望值说明策略亏损，必须改进。提示：期望值计算需要至少50-100笔交易数据，样本太小不准确。

推荐根据市场结构动态调整，但设定最低R:R标准。两种方法对比：固定R:R（如永远1:2）：优点：简单、一致、易于回测；缺点：可能在强势趋势中过早止盈，也可能在震荡市中目标过大难以达成。动态R:R（基于技术位）：优点：止盈设在关键阻力/支撑位，更符合市场结构，提高达成率；缺点：R:R不一致，可能某些交易只有1:1.2。最佳实践：1) 设定最低R:R要求（如1:1.5），低于此比例不进场；2) 止盈优先考虑技术位（前高/低、斐波那契、整数关口），但不超过3-5倍R:R（过大难以达成）；3) 分批止盈：50%仓位在1:2平仓，剩余50%在2:3或追踪止损；4) 记录数据：统计不同R:R设置的实际达成率，优化策略。例如：如果你的1:3目标达成率只有20%，但1:2达成率有55%，那1:2可能更优。

优先优化入场位置，而非简单增大止盈或缩小止损。常见错误做法：1) 缩小止损：从40点缩至20点，提高R:R，但止损太近容易被正常波动触发，胜率骤降；2) 增大止盈：从60点增至120点，提高R:R，但目标过大难以达成，实际盈利反而减少。正确优化方法：1) 改善入场时机：等待更好的入场点（如突破后回踩确认），可以用更小止损达到相同目标，自然提高R:R；2) 选择高波动时段：在欧美盘重叠时段交易，单边行情更容易达成大目标；3) 顺势而为：只做趋势方向交易，止盈更容易达成；4) 使用追踪止损：初始R:R可能1:2，但通过追踪止损最终实现1:3甚至1:5；5) 避免低质量交易：提高进场标准，只做高概率交易，自然提高胜率和R:R。实例：与其在震荡区域入场（止损30点、止盈60点、R:R 1:2、胜率30%），不如等待突破确认后入场（止损20点、止盈60点、R:R 1:3、胜率50%）。

不同风格对应不同最优R:R，不能一概而论。推荐设置：剥头皮（M1-M5，持仓<30分钟）：R:R 1:0.8-1:1.5，胜率需≥60%。原因：快进快出、点差成本高、市场噪音大，难以达成大目标。策略：高频交易、薄利多销。日内短线（M15-H1，持仓<4小时）：R:R 1:1.5-1:2.5，胜率≥45%。原因：有足够时间达成2-3倍目标，但不持仓过夜，避免跳空风险。策略：抓取日内波段，结合欧美盘波动。日内波段（H1-H4，持仓<24小时）：R:R 1:2-1:3，胜率≥40%。原因：顺应趋势，止盈空间大，可以追求更高回报。策略：趋势跟踪+关键位突破。多日波段（H4-D1，持仓数天）：R:R 1:3-1:5，胜率≥35%。原因：抓取大级别趋势，单笔盈利可观，可承受较低胜率。策略：趋势跟踪+追踪止损。关键：根据你的持仓时间和交易频率选择R:R，不要在M5图表追求1:5目标，也不要在D1图表只追求1:1。