多因子选股到底在选什么?从大盘到个股,一文看懂三层打分逻辑
多因子选股到底在选什么?从大盘到个股,一文看懂三层打分逻辑
多因子模型的核心,就是把“我觉得这只股票会涨”这个主观感受,拆解成几百个可以量化、可验证、可回测的小问题,然后给每个问题打分,再加权汇总成一个总分。分数高就买、分数低就卖,彻底把情绪赶出交易室。
多因子不是算命,而是把复杂投资决策翻译成可重复、可比较、可风控的打分游戏
参数永远是黑匣子,你只需要相信逻辑:用数据替你决定今天该信谁、该多信还是少信。
第一层:先看大盘——今天到底能不能出门赚钱?
基本面
PMI、社融、CPI等高频数据,判断经济是扩张还是收缩
技术面
宽基指数趋势、波动率,市场处于多头、震荡还是空头
资金面
两融余额、北向资金、货基收益率,钱是流入还是流出
情绪面
政策信号、期权隐含波动率,人心亢奋还是恐慌
这四项打分决定当天总仓位上限:天气不好就空仓看戏,天气好才敢满仓冲。
第二层:再选板块——风口上的猪和龙头一起飞
行业景气度+政策
盈利上调比例、补贴力度、规划落地
资金抱团迹象
ETF净申购、龙虎榜机构席位、成交占比
主题催化强度
AI、碳中和、国产替代等热点持续性
风来了,猪都能飞;风停了,龙头也得躺
板块轮动就是风口轮动,抓住风口比选个股重要10倍。
第三层:精选个股——好赛道里再挑好赛马
只有同时满足“好公司 + 好价格 + 好时机”三要素,才值得重仓。
| 维度 | 核心问题 | 代表因子 |
|---|---|---|
| 基本面 | 公司是不是印钞机? | ROE、净利润增速、毛利率 |
| 技术面 | 图形刚启动了吗? | 趋势、量价配合、筹码峰 |
| 资金面 | 聪明钱在加仓吗? | 大单净流入、股东人数下降 |
| 消息面 | 催化剂落地了吗? | 超预期预告、订单、高管增持 |
| 情绪面 | 散户还在恐慌吗? | 雪球热度、期权skew、股吧词频 |
真正的阿尔法,永远藏在“好赛道 + 好公司 + 好时机”三者重叠的那一小块区域。
最终交易指令 = 大盘分数 × 板块分数 × 个股分数
每天重新打分,分数掉就砍,分数升就加——纪律高于一切信仰。
多因子模型的终极意义,在于把“我觉得”变成“我算出来应该怎么做”,把情绪波动变成可控的仓位波动。真正的专业交易员,从来不靠感觉吃饭,而是靠一套冷酷、客观、可验证的打分系统。
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